咱们先捋清楚，AI数据中心未来3-5年的瓶颈不是单一的，不过从当前行业落地的核心痛点来看，电力供给（含配套的液冷散热）是最突出的阶段性瓶颈——毕竟大模型训练推理的算力需求暴涨，单个超算中心用电功率动不动就超百兆瓦，远超传统数据中心，国内东数西算的电力调配、高算力场景的散热难题都在卡脖子；当然算力芯片、光通信带宽、储能配套也都是关键环节，不同场景优先级略有不同。
对应A股的产业链公司大概有这些方向：
算力核心环节：浪潮信息、中科曙光这类服务器整机厂商，还有寒武纪、海光信息这类算力芯片企业；
电力散热领域：英维克、高澜股份、申菱环境的液冷温控设备，国电南瑞这类电力分配配套企业；
储能配套：宁德时代、阳光电源这类储能电芯和系统集成商，用来平抑电网波动保障算力稳定；
光通信赛道：中际旭创、新易盛、天孚通信的高速光模块，解决算力集群间的高速数据传输需求。
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